第十二章股票市场

当我们开始介绍 第3章,您可以通过多种方式来获得更高的储蓄回报率。我们提到,大多数选择都属于购买所有权或借钱的两类。一种选择是通过购买股份来拥有公司的一部分。该公司会提取您的积蓄,将其投入到业务中,并在将来偿还您。如果您要处理多个公司的股票,则它们被称为股票。股市提供了一个可以买卖股票的市场。

人们在听到“股市”一词时通常会有两种反应之一。有些人认为这是一种快速赚钱的方式,并且热衷于涉足其中。另一些人认为,这是丢失您的储蓄并不惜一切代价避免储蓄的最快方法。它要求将这些观点结合起来才能从股票投资中获得最大收益。毕竟,股票市场提供了一种在管理风险的同时潜在地增加资金的绝佳方法。在 第3章,我们提到您可以通过长期分散投资来最大程度地降低风险。

分享如何运作

为了了解分享的工作原理,我们考虑一个男孩想要在附近建立雪锥架。他需要钱来开始自己的生意-买摊子,杯子和糖浆。他完成了研究,并且知道购买所需的一切应该花费40美元。但是,一个小问题是他没有入门所需的钱。结果,他走近哥哥和姐姐,要求他们各付20美元。为了换取他们的钱,男孩给了他们经营雪锥业务的25%所有权。

兄弟姐妹俩都同意,并付给兄弟20美元,以帮助他开设商店。每个兄弟姐妹现在拥有25%的所有权,被视为他们在公司中的股份。他们的份额代表了未来雪锥架所赚取的任何利润的一部分。尽管这是一个简化的示例,但股票市场中的股票遵循非常相似的格式。他们向您索赔公司未来利润和资产的一部分,其中可能包括现金,建筑物,专利等。

我们的示例与股票市场之间存在一个关键区别。在股票市场上,您经常从现有投资者那里购买股票,而不是直接从公司购买股票。例如,让我们继续上面的雪锥示例,并考虑如果三天后姐姐需要钱会发生什么。她可以问父亲是否愿意给她10美元,以换取一半的雪锥架。现在,父亲不再直接从雪锥业务购买股份,而是从投资者那里购买股份。父亲同意,很高兴成为新的家族企业的一员,并以女儿10美元的价格支付了女儿一半的股份。父亲和女儿现在都拥有雪锥架的12.5%。

展品31 –现在有四个家庭成员共享雪锥架。创始男孩保留了一半的精力,因为他在协调一切和管理展位方面的努力。

附有每个家庭成员投资详情的表格。

股份价值

买卖双方以公平的价格买卖股票。股份的价值取决于很多因素,这些因素通常涉及不确定性。结果,每个人对股票的价值可能会有不同的看法。只有当两个人同意一个价格时,才进行交易。再次回顾我们的“雪锥”示例,如果男孩可以产生大量利润,则以20美元的价格购买25%的所有权可能是一笔不错的投资。但是,也可能由于缺乏客户或糖浆成本增加而导致摊位亏损。随着有关雪锥架性能的更多信息获悉,股份的价值可能会上升或下降。例如,如果两周后,这个雄心勃勃的小男孩赚了60美元,那么这些股票的价值将比以前高得多。但是,如果较低的温度和降雨阻止了一个月的销售,那么股票的价值可能会下降。

在股票市场上有两种赚钱的方法。您可以购买股份并将其保留很多年,随着时间的流逝收集公司利润中的份额,也可以购买股份,然后以高于原价的价格出售。例如,如果兄弟后来以20美元的价格购买了其25%的股份,然后以40美元的价格卖给了母亲,那么他将获得20美元的利润。

买入或持有或买卖股票为您提供了以更快的速度增加储蓄的机会。重要的是要再次提及,购买股票以及我们将讨论的许多投资选择,都表示您可能会亏本。如果父亲想在摊位苦苦挣扎一个月后出售自己的股份,他可能只会得到5美元。结果,父亲以10美元的价格购买股票并以5美元的价格出售,从而损失了50%的钱。

历史表现

如果您购买股票,就有可能损失部分资金。我们在 第3章 加拿大股市在2002年下跌了约14%,在2008年下跌了33%。但是,我们还提到,在过去十年中,平均回报率在3%至11%之间。这些数字是根据加拿大受欢迎的交易所交易基金(ETF)的表现得出的,我们将在下面进行讨论 第14章-投资了众多加拿大公司。

纵观历史,长期投资股票可带来正回报。当我们再次考虑股票投资到底是什么时,这些积极的回报才有意义。您要购买多家公司的部分所有权。所有这些公司的目标是为客户提供比生产成本更有价值的产品或服务。尽管并非总是如此,但大多数公司都通过其运营成功地创造了价值。创造的价值导致股票市场的价值随时间增加。

影响股份价值的因素

现在,我们了解了共享的工作原理,让我们讨论驱动价值的因素。由于股份是公司的一部分,其价值取决于:

  1. 什么公司 拥有 ,也称为资产

    • 这可能包括现金,建筑物,专利,商标等等。

  2. 什么公司 ,也称为负债

    • 这可能包括贷款,欠供应商的金额等等。

  3. 什么公司 ,也称为净收入

    • 这包括当期和未来的损益。

根据公司类型的不同,这些因素的重要性也会有所不同。例如,从事传统行业(例如制造业或房地产业)的公司可能拥有很多建筑物。在这种情况下,他们拥有的数量可能是一个重要的考虑因素。在另一种情况下,科技公司可能只拥有一个应用程序。在这里,份额将以公司未来的收入来评估。无论哪种情况,如果公司欠借款人很多,这可能是投资者考虑的最重要因素。

您可能对挑选个别股票不感兴趣,对于我们大多数人来说,这是正确的方法。但是,了解股票市场的运作方式将有助于您增加使用它的乐趣,从而增加储蓄。让我们继续讨论投资者在决定是否买卖股票时要考虑的因素。

账面价值

对公司进行估值的最简单方法是查看其所拥有的资产,然后减去所欠的资产。如果一家公司拥有其总部,工厂和送货卡车,他们可能拥有2亿美元的资产。他们可能已经从银行借了5,000万美元,而欠供应商500万美元的最新货款。在这种情况下,如果公司出售了所拥有的所有东西并偿还了欠款,则将剩下1.45亿美元。这笔1.45亿美元的价值称为公司的账面价值。如果他们出售了所有产品并停止运营,这就是该公司今天的价值。

当您投资股票市场时,您购买的是拥有建筑物和专利等资产的公司。这些资产是您在街上行走时所看到的,或者是您进入自己喜欢的商店时所感受到的。无论哪种方式,股份的价值都由公司拥有的股份来部分备份。

收益

公司的目标是利用自己拥有的东西,通过出售商品或服务的价格超过其成本来赚钱。因此,大多数投资者不是简单地考虑账面价值,而是考虑公司的收入。一些公司今天专注于赚钱,而另一些公司则愿意等待。

可以根据公司所处的成长阶段对其进行分类。一些公司可能会在未来发展自己的业务,而另一些公司则处于成熟状态,几乎没有增长空间。在考虑成长型公司时,其当前收益不如未来收益重要。一家已投资发展更多服务的老牌公司,将从其当前和将来的收益中考虑。未增加产能或进入新市场的成熟公司将根据当前收益进行估值。

图32 –公司可以分为三个增长阶段。根据公司的阶段,投资者将重点放在不同类型的收益上。

该表概述了投资者在每个增长阶段关注的重点。

收入很重要,因为它们使公司得以成长或偿还您的钱。评估公司的常见方法是预测公司在整个生命周期内可以赚取的金额。如果一家公司可以在未来20年赚取100亿美元,那么今天的价值可能就是50亿美元。今天的价值比可能赚的少,因为这笔钱不确定,而且将来也不确定。

市场价值

投资者考虑公司拥有和所欠的东西,这由账面价值表示。他们还着眼于公司未来的潜在收益。这种结合使他们能够确定公司今天的价值。根据投资者的看法,企业的总价值称为其市值。这也称为市值或市值,这是投资者市场认为公司有价值的东西。

市值的计算方法是将公司的股份数量乘以当前股价。例如,一家拥有1000万股,股价为100美元的公司的市值将为10亿美元。通常,按市值将公司分类为小盘股(小于20亿美元),中盘股(从20亿美元到100亿美元)和大盘股(大于100亿美元)。公司的市值可以影响谁拥有其股份以及其股份的买卖容易程度。

将价格与收益进行比较

虽然公司的收入很重要,但单独查看它们并没有多大帮助。例如,对于一家拥有100名员工的小公司来说,5,000万美元的收入可能是绝佳的选择,而对于一家全球企业而言,这可能是一个灾难。为了解决这个问题,通常引用的度量是P / E比。这代表市盈率,是公司收益与其市值的比较。在我们之前的示例中,如果一家公司的收入为5,000万美元,价值为10亿美元,则其市盈率将为20。

您可以将市盈率视为公司需要全额偿还您的投资多少年的利润。如果该公司在20年内赚了5,000万美元,那么他们现在的市值就是10亿美元。这些数字还可以让您了解投资收益。如果公司的收入为5,000万美元,价值为10亿美元,那么他们每年的收入就为5%。

市盈率随时间变化,具体取决于经济状况。但是,平均值通常在十到二十之间。高市盈率对于希望未来获得更大收益的高增长公司非常普遍。随着公司收益的增长和增长的放缓,市盈率通常会下降。低P / E比率对于遇到困难并且将来可能会赚取更少的股票很普遍。市盈率是比较规模和成长阶段相似的两家公司的快速方法。

图33 –收益对于股票的价值非常重要。但是,需要将其与公司规模进行比较。下表概述了本益比的范围和示例。

不同市盈率示例的表格。

股利

收益使公司得以成长或将钱还给投资者。他们可以退款的一种方式是向您支付股息。这通常是由不再需要全部利润来成长的更成熟的公司来完成的。股息是查看股票投资回报的最简单方法。例如,如果您以20美元的价格购买股票,并且每年获得1美元的股息,那么股息回报率为5%。此5%的值称为股息收益率。股息收益率通常在1%至10%的范围内,平均约为2.5%。重要说明是,公司可以随时降低股息。因此,仅仅因为一家公司今天要支付高额股息,并不意味着他们会继续这样做。公司试图避免降低股息,但在充满挑战的时期,这种情况确实发生了。

情绪化

上面我们提到,有三个主要因素决定股票的价值。

  1. 什么公司 拥有

  2. 什么公司

  3. 什么公司

    但是,应该在列表中添加第四个因素。

  4. 投资者如何 感觉

  • 这可能包括希望,兴奋,欣快,焦虑,恐惧,恐慌等等。

当投资者在不同的情感状态下看到相同的份额时,其价值可能会发生巨大变化。如果您对电动汽车等行业的未来感到兴奋,那么您可能会更看好这些制造商。您可能会相信公司的未来收益将是巨大的,并且准备为股票支付更多的费用。但是,几个月后,您可能会担心经济放缓,未来收益将会很低。在这种情况下,您可能为相同的份额支付很少的钱。

这些情绪可以每天变化,也可以长期变化。尽管公司的变化可能很小,但其股价却可以大幅上涨或下跌。无论是哪种情感,重要的是要记住他们在股市中扮演的角色。这再次强调了忽略噪声的重要性。请记住,您所有股票投资的基础是资产和潜在的未来收益。

展品34 –结合公司的拥有,欠债和收益决定其价值。

公司股票价值随时间波动和增加的图表。

展品35 –投资者在不同的情绪状态下会随着时间的流逝查看此份额。在好时机,他们会支付保费并支付更多,而在坏时时,他们会应用折扣并减少支付。

投资者情绪曲线随时间推移正向和负向摇摆。

展品36 –所有这些因素的组合会随着时间的推移产生股价。

该图显示了股价在逐渐增加的同时,价格随着时间的变化而显着变化。

管理风险

公司的价值高度取决于不确定的未来。如果法规变更限制了工厂的生产,那么其价值就会下降。如果公司失去主要客户,则其未来收益可能会大幅下降。这些事件是不可预测的,这就是为什么股票市场呈现较高风险的原因。除了业务风险之外,还有投资者情绪会改变的风险。如果您只购买几家公司,那么所有这些风险特别高。如果您将100%的资金投资于一家公司,并且输掉了一场大官司,您可能会损失一切。但是,如果您将1%的资金投资到100家公司中而任何一家都破产了,那么您最多将损失1%。为了降低事件可能对您的储蓄造成的影响,明智的做法是进行多元化经营。

最后的想法

正如我们在 第四章,通常会投资较高风险的投资以帮助获得更高的回报。为此,重要的是您近期内不需要钱。从历史上看,股票市场一直是一种使您的钱用来增加未来储蓄的方法。您可以在我们在此博客中讨论的任何帐户中储蓄投资股票。无论使用哪种帐户,请务必记住第一部分中介绍的内容。这包括您的风险敞口,分散投资,长期投资,进行研究并根据需要获得专业意见。现在已经涵盖了股票市场,是时候讨论较低风险的投资选择了。这些选项可以为您的储蓄提供更大的多样性和可预测性。

重要要点

  • 股票是提高储蓄率同时承担更大风险的一种常见方式。

  • 通过长期投资于许多不同的公司来最大程度地降低风险。

  • 股票价格取决于公司的拥有,所欠和所得以及投资者的情绪。

该博客是最近自行出版的《雪人个人理财指南》的副本,该书可供购买 这里.