了解市场抛售

 
 

由COVID-19引起的大流行导致全球市场大量抛售。当市场抛售时,我们很多人都想知道正在发生什么以及如何去做。为了帮助解决这些问题,我将逐步介绍当前的情况,并参考一些有用的视频和文章,讨论如何进行投资。

市场上发生了什么?

股市在预测中发挥作用。投资者着眼于每家公司,并预测他们在一定时期内期望获得的收益。这些预测必须考虑到一系列可能的未来结果,因为很多不确定因素。可以在下面找到此过程的简化示例。

评估股票

为了评估一家电动汽车公司,您想知道他们将来可以出售多少辆汽车。为此,您可以预测特定人群中可能有多少人购买电动汽车,以及公司将获得多少销售份额。

该表显示了如何通过预测不同方案来对股票进行估值。

仅用两个简化的预测,我们就可以看到未来的结果有很大的不同。这种不确定性是为什么股票历来为投资者提供丰厚回报的原因。为了承担未来的风险,投资者要求赔偿。在上面的示例中,公司股票的预期未来价值为209.25美元。虽然预期的未来价值为209.25美元,但投资者今天可能会提出以150美元的价格购买股票。他们今天所支付的费用与未来期望所获得的费用之间的差是他们从投资中获得的回报。

投资者将支付的金额主要取决于两点:

  1. 未来成果的范围

    • 一家公司有50%的机会价值1,000美元或50%的机会价值0美元的公司的预期未来价值为500美元。但是,拥有$ 1,000或$ 0与拥有$ 0的前景对投资者构成极大威胁。因此,他们只能为此投资提供300美元。

    • 一家公司有50%的机会价值600美元或50%的机会价值400美元的公司的期望值也为500美元。在这种情况下,投资者未来将拥有什么样的不确定性。因此,他们可能会为此投资提供450美元。

  2. 他们对数字的信心

    • 预测公司未来价值的投资者通常会依赖以下几项:

      • 他们所投资的行业或领域的专业知识

      • 历史实例可供参考和参考

      • 当前趋势开始

      这些工具有助于使投资者确信结果范围是现实的,可能性是合理的。

重大意外事件的影响

当发生重大意外事件时(例如,COVID-19、2008年金融危机,9/11,SARS),股票市场会发生几件事情:

  1. 未来结果的变化范围

    • 现在位于每个预测之上的层级是:

      • 病毒的传播和进化

      • 政府的回应(例如限制,财政支出,货币政策)

      • 个人反应(例如,遵循指导意见,情感)

      • 其他已知因素

      • 潜在的未知因素

    • 在新的信息和叙述的推动下,所考虑的结果可能会迅速波动。

  2. 数字信心下降

    • 在形势发展的初期,人们对目前的数字信心不足,更不用说对未来的预测了。最近 传染病专家的民意测验差异很大,对具体数字几乎没有信心。

    • 现在,完成预测需要多学科的观点。具有流行病学,经济学,心理学,政府政策等方面的背景,即使不是不可能,也是很少见的。因此,对我们的前进方向充满信心是一项挑战。

由于目前潜在的结果数量更多且不确定性更高,因此上述原因导致股市遭到抛售。

人类行为

除此以外,还有人类的行为以及我们的思维方式。在 想快又慢 丹尼尔·卡尼曼(Daniel Kahneman)审视了我们采取的几种精神捷径及其意想不到的后果。我将介绍一些与当前情况最相关的信息:

  1. 我们加重了低概率事件的可能性。我们认为,有1%的机会具有比应有的更大的权重。因此,当发生重大损失的机会很小时,我们的思想将比数学所建议的谨慎得多。

  2. 与历史事件相比,我们更容易记住近期事件。在这种情况下,病毒和快速抛售的突出影响是投资者的关注重点。同时,对经济增长的不确定性的记忆似乎远未到。

我该如何应对市场抛售?

股市是否“正在出售”?

我个人不喜欢这样的措词,因为它减少了已经发生的变化和将要发生的变化。我认为问题虽然不那么吸引人,但我想:“股市是否提供了一个在较长时间内承担风险的机会,从而提供了实现您未来目标的最佳可能性?”

上面概述的内容可以帮助解释为什么市场被抛售。这也解释了为什么在尘埃落定和不确定性下降的情况下,在极端不确定性时期购买的投资者历来获得可观的回报。但是,这也表明市场有继续下降的潜力。

采取紧急措施,例如使用紧急储蓄或借钱进行投资是危险的。可以肯定的是,这种病毒会产生影响。从这里开始的第一步是增强您的个人财务,其中包括:

  • 拥有紧急储蓄或获得低成本借贷(例如房屋净值信贷额度)以帮助您度过6个月的无收入强制性支出。

  • 还清任何高息债务(例如信用卡)。

完成后,如果您有等待投资的资金,或者可以在可预见的将来降低支出并节省大部分收入,则可以在一定时期内逐步进入市场。这种方法将系统应用到您的投资中,从方程中消除了情绪。如果您要进行全部投资,那么它也可以最大程度地减少将来对股票市场感到遗憾和负面情绪的机会,并且市场进一步下跌。

如果我已经投资了怎么办?

这里有两种情况:

  1. 您投资了适合您目标的投资组合。

  2. 您没有实现目标的理想投资。

合适的投资组合

这里适用的示例包括:

  1. 您需要花很长的时间才需要钱

  2. 您可以根据需要调整目标(例如,推迟,降低支出)

在这种情况下,请务必遵守最初的计划。拥有适当的系统并对其进行跟踪是应对此类事件的最佳方法。如果您偏离计划,情绪就会开始占上风,就像我们上面所看到的,情绪会与您息息相关。

您可以通过这次抛售进行的活动包括:

  1. 重新平衡您的投资组合 保持在您熟悉的风险水平

  2. 了解当前市场上较高的风险表明长期预期收益较高

不是理想的投资

这里适用的示例包括:

  1. 您没有多元化的投资组合,无法在各个国家/地区拥有广泛的公司

  2. 您近期需要钱

人们常常被告知,最糟糕的卖出时间是在市场抛售之后。尽管在大多数情况下是这样,但有时还是有道理的。如果您有需要钱的短期目标,则不能保证市场会及时恢复供您撤资。因此,虽然这并不理想,但如果您仍有足够的资金来实现目标,则可以立即出售,避免进一步下跌。

此外,如果您没有各种各样的投资,则可能值得出售您的一些投资并购买更广泛的投资组合。尽管历史上已经从这类事件中恢复了经济,并与股票市场一起恢复了经济,但某些行业却从未如此。这是导致 持有多元化的投资组合是如此重要.

其他视频和文章

本·费利克斯(Ben Felix)最近发布了 关于当前情况的精彩视频。 Ben概述了市场上预计会出现这类抛售。他提供了有关如何保持低调并保持投入的合理步骤。

Ben Carlson分享了 他如何用自己的钱来处理当前市场。他介绍了个人理财的重要性,以及如果市场持续下滑,他将如何做。

结束语

尽管这些时代对我们所有人都将是充满挑战的,但相互支持很重要。请遵循您所在地区政府和卫生专业人员的指导。如果您认识其他对经济或投资感到不安的人,请在网站上分享此信息或其他资源。我们必须专注于我们可以控制的东西。金钱只是帮助您过充实生活的工具。但是,如果没有健康和社区,这将毫无用处。

史蒂文·阿诺特评论